Метод дерева решений и другие методы на основе графов

В данной статье подробно рассматриваются методы формализованного описания неопределённости, которые позволяют учесть риск и неопределённость во время проведения оценки проектов. . Экономика Библиографическая ссылка на статью: Неопределенность и риск являются неотъемлемыми составляющими инвестиционной деятельности любой компании. Ввиду этого расчёт эффективности инвестиционных проектов по базовым показателям сегодня является недостаточным, и учет факторов риска и неопределенности при оценке эффективности проектов выступает важнейшим этапом в ходе проведения инвестиционного анализа. Существует множество способов учета риска и неопределенности, среди которых метод корректировки на риск ставки дисконтирования; метод достоверных эквивалентов; имитационная модель оценки рисков; определение устойчивости на основе точки безубыточности; анализ чувствительности проекта; сценарный метод; метод построения дерева решений; имитационное моделирование рисков по методу Монте-Карло.

Методы оценки и анализа инвестиционных рисков

Грачева В данном разделе исследуется один из наиболее сложных инструментов анализа рисков инвестиционного проекта, базирующийся на использовании вероятностного подхода. Одним из наглядных примеров, основанном на вероятностной оценке конкретного события, является так называемое дерево решений. Метод анализа индивидуального проектного риска с помощью построения дерева решений проекта.

Как правило, производимые во время реализации проекта затраты, требуют осуществления финансовых вложений не единовременно, а в течение определенного, достаточно длительного промежутка времени. Такое положение вещей дает менеджеру возможность проводить переоценку своих вложений и оперативно реагировать на изменение конъюктуры реализации проекта. Риск по проектам, при реализации которых инвестирование средств происходит в течение длительного периода времени, часто оценивается с помощью дерева решений.

предприятии в целом; анализ поведения конкурентов, выработка Традиционные методы принятия инвестиционных решений Метод дерева решений также может использоваться для учета неопределенности на Глава 7.

Пескова Авторы поставили целью выбор оптимальной стратегии ГРР в условиях крайне сложного структурно-тектонического строения и высоких технологических рисков при бурении и освоении скважин Для оценки ценности информации планируемых работ ГРР было построено дерево решений возможных исходов работ. Системный анализ и информационные технологии. Павлов В данной работе предлагается новый метод определения текстового спама, основанный на анализе разнообразия тематической структуры текстов и применении методов машинного обучения.

На основе разработанного метода строится эффективная система обнаружения поискового спама. Качество предложенного решения подтверждается экспериментально На данном этапе используется ранее построенная модель СРД и дерево решений, полученное в предыдущем сценарии. Данный режим работы системы предусматривает постоянную обработку поступающих документов по мере их скачивания роботом поисковой системы.

Применение психоэмоционального нагрузочного тестирования ПЭНТ в кардиологии основано на том, что нагрузка вызывает у пациента психоэмоциональное напряжение, сопровождающееся колебаниями артериального давления АД , которые анализируются по величине и скорости его прироста и последующего снижения. По динамике АД на нагрузку и по ее окончании хорошо выделяются 3 типа реакций: Современные информационные технологии открывают новые возможности анализа различных данных Материалы и методы. Эльяшевич В статье авторы рассматривают возможность адаптации и применения модифицированной формулы оптимального экономичного размера заказа с учетом потерь, связанных с естественной убылью на примере завода, использующего этиловый спирт этанол в производственной деятельности.

Для многих компаний этанол имеет стратегическое значение в портфеле закупок, поскольку его применение является неотъемлемой частью производственных процессов, а дефицит спирта может привести к простою оборудования и срыву обязательств перед покупателями. Поэтому представляется весьма актуальным вопрос поиска путей сокращения размера потерь, связанных с естественной убылью спирта, используя теоретический и практический аппарат логистики и управления цепями поставок Авторами были проанализированы аналогичные разработки отечественных и зарубежных авторов в других отраслях экономики, где естественная убыль материальных ресурсов была обусловлена такими причинами, как усыхание, налипание и пр.

В результате была сделана попытка адаптировать существующие подходы для испаряющихся веществ, которым является спирт.

Состоит из ряда уровней, на каждом из которых линии, выходящие из точек, обозначающих решения, показывают возможные действия. Грэхэм Бетс, Барри Брайндли, С. Дерево Решений метод, применяемый при многоходовом процессе анализа и осуществления управленческих решений. Ветви дерева изображают события, которые могут иметь место, а узлы и вершины - момент выбора направления действий.

Ключевые слова: дерево решений, инвестиционный проект, Данный метод применяется для анализа рисков проекта, который имеет большое число.

Так, в примере математическое ожидание — средняя арифметическая сумма среднего чека — составит: Таким образом, служба маркетинга может определить, основываясь на информации о прошлых посещениях магазина клиентами, что от случайного посетителя можно ожидать совершения покупки в среднем на руб. Среднеквадратическое отклонение — в примере корень квадратный из среднего арифметического квадрата отклонений сумм среднего чека — равно: Таким образом, служба маркетинга может ожидать, что усредненное отклонение средней ожидаемой покупки составит руб.

Коэффициент вариации — в примере отношение среднеквадратического отклонения суммы среднего чека к математическому ожиданию суммы среднего чека — равно: Таким образом, служба маркетинга может сделать вывод, что усредненное отклонение ожидаемой средней суммы покупки близко к этой средней покупке. То есть без применения какого-либо закона распределения вероятностей определяется, что клиент может совершить покупку как на сумму, близкую к нулю, так и на сумму, почти вдвое превышающую средний чек.

Если управленческая задача не требует количественное измерение результата решения, то дерево решений упрощается и включает только узлы с текстовым описанием вариантов и частотами вероятностями. Например, в рассмотренной выше ситуации с работой магазина отдел маркетинга может исследовать привязанность лояльность посетителей. Тогда вторым узлом вместо среднего чека может быть повторяемость покупки:

Алгоритм построения дерева решений: методы управления

Деревья решений Деревья решений обычно используются для анализа рисков проектов, имеющих обозримое или разумное число вариантов развития. Они особо полезны в ситуациях, когда решения, принимаемые в момент времени - п, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий. Дерево решений имеет вид нагруженного графа, вершины его представляют ключевые состояния, в которых возникает необходимость выбора, а дуги ветви дерева — различные события решения, последствия, операции , которые могут иметь место в ситуации, определяемой вершиной.

Каждой дуге ветви дерева могут быть приписаны числовые характеристики нагрузки , например, величина платежа и вероятность его осуществления. В общем случае использование данного метода предполагает выполнение следующих шагов. Для каждого момента времени определяют проблему и все возможные варианты дальнейших событий.

Метод дерева решений Метод дерева решений, использующийся для оценки Так как для определенных инвестиционных проектов деревья решений.

Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов Главное последствие риска - перерасхода времени и ресурсов на его выполнение через увеличение объема работ и увеличения продолжительности выполнения работ по проектом. Цель анализа риска - предоставить потенциальным партнерам или участникам проекта требуются данные для принятия решения о целесообразности участия в проекте и мер защиты их от возможных финансовых потерь.

Поэтому анализ может проводить каждый участник проекту. Различают следующие виды анализа риска: К качественным методам риска следует отнести экспертный анализ рисков. Как правило, данный вид оценки применяют на начальных этапах работы над проектом. Основными преимуществами данного метода можно считать: Однако экспертный анализ рисков, как и любая экспертная оценка, страдает определенную субъективность и не всегда позволяет дать независимую характеристику события, анализируется.

Процедура экспертной оценки риска предусматривает: Дерево решений строится на основе выделенных работ событий , в которых отражаются жизненный цикл проекта, ключевые события, влияющие на проект, время их наступления и возможные решения, которые могут быть приняты в результате выполнения каждого ключевого вида работы, с определением вероятности их принятия и стоимости робит. По результатам построения дерева решений определяется вероятность каждого сценария развития проекта, эффективность по каждому сценарию, а также интегральная эффективность проекта.

Риск по проекту может считаться приемлемым в случае положительной величины интегрального показателя эффективности проекта, например чистой теперешней вартости. Обычно анализ риска осуществляется несколькими методами.

Метод построения дерева решений

Применение реальных опционов и деревьев решений при оценке многостадийных инвестиционных проектов Аспирант экономический факультет, Москва, Россия — : Ее необходимо учитывать, например, при оценке компаний, работающих в области информационных технологий и биотехнологий. Существует несколько способов оценки гибкости, таких, как метод оценки реальных опционов и метод анализа дерева решений.

Метод оценки реальных опционов предполагает использование логики оценки финансовых опционов.

Решить методом дерева решений задачу методом дерева решений в случае инвестиционных.

Еще раз напомним, что поток свободных денежных средств от проекта может быть рассчитан по формуле: Дополним пример следующими предположениями: Ежегодная выручка от реализации равна либо тыс. Если в конце первого года проекта место прохождения автомагистрали по-прежнему будет неизвестно, то фабрику можно продать за тыс. Существует 40 процентов вероятности того, что ликвидационная стоимость к концу проекта составит тыс. Нижеприведенная диаграмма изображает цепочку управленческих решений, с которыми сталкиваются менеджеры в ходе реализации проекта.

Если менеджеры принимают решение строить фабрику, это подводит анализ к точке Б. Далее возможны два варианта развития событий - либо годовая выручка составит тыс. При объеме продаж тыс. В этом случае чистая текущая стоимость проекта, рассчитанная на начальный период А будет отрицательной и составит - ,4 тыс. Если проект будет продолжен на последующие четыре года при ежегодном объеме продаж тыс.

Инвестиционный проект: Анализ и оценка рисков

Метод дерева решений позволяет экспертам оценивать значения денежных потоков по нескольким вариантам развития: Дерево решений — это сетевые графики, отражающие моменты наступления событий и вероятность получения финансовых результатов. Каждая ветвь дерева — это различные варианты развития. Чем больше разброс значений прогнозируемых критериев, тем более рискованным кажется проект.

Основным этапом в оценке эффективности инвестиционного проекта является Рассмотреть существующие методы, используемые при анализе риска . Метод построения «дерева решений» сходен с методом сценариев и.

Методы анализа риска инвестиционных проектов Риск — это возможность возникновения в ходе реализации проекта таких условий, которые приведут к негативным последствиям для всех или отдельных участников проекта. Современной теорией финансового менеджмента разработано несколько распространенных метода анализа риска инвестиционных проекта: Рассмотрим их более подробно. Анализ чувствительности — это исследование того, как изменится эффективность инвестиционного проекта в зависимости от изменения какого-либо параметра финансовой модели.

Цель анализа — выявление наиболее значимых с точки зрения риска условий реализации проекта. Основные факторы, по отношению к которым оценивается чувствительность результирующего критерия, — это: Иногда этот фактор раскладывается на отдельные составляющие: Анализ начинается с установления базового значения результирующего показателя например, при фиксированных значениях параметров, влияющих на результат оценки проекта.

Затем рассчитывается процентное изменение результата при изменении одного из условий функционирования другие факторы предполагаются неизменными. Наиболее информативным методом, применяемым для анализа чувствительности, является расчет показателя эластичности, представляющего собой отношение процентного изменения результирующего показателя к изменению значения параметра на один процент.

Таким же образом исчисляются показатели чувствительности по каждому из остальных параметров. Чем выше значения показателя эластичности, тем чувствительнее проект к изменениям данного фактора, и тем сильнее подвержен проект соответствующему риску. Анализ чувствительности можно также проводить и графически, путем построения прямой реагирования значения результирующего показателя на изменение данного фактора.

5.6. Деревья решений

Дерево решений имеет вид нагруженного графа, вершины его представляют ключевые состояния, в которых возникает необходимость выбора, а дуги ветви дерева - различные события решения, последствия, операции , которые могут иметь место в ситуации, определяемой вершиной. Каждой дуге ветви дерева могут быть приписаны числовые характеристики нагрузки , например, величина платежа и вероятность его осуществления. В общем случае использование данного метода предполагает выполнение следующих шагов.

Для каждого момента времени определяют проблему и все возможные варианты дальнейших событий. Откладывают на дереве соответствующую проблеме вершину и исходящие из нее дуги. Каждой исходящей дуге приписывают ее денежную и вероятностную оценки.

В этом курсе вы сможете получить знания и навыки инвестиционного анализа в компании и выбора проектов, способных увеличить стоимость бизнеса.

Главной задачей в построении оптимального портфеля является создание модели, способной успешно прогнозировать поведение доходности актива. Однако построить такую модель далеко не просто - во множестве эмпирических работ авторы сталкивались с ситуацией, когда модель успешно подходит для объяснения исторических данных, но не способна прогнозировать будущие показатели доходности.

Поэтому, используя классические параметрические методы, авторы и сталкиваются с подобными трудностями. В данной работе был проведен анализ акций, входящих в базу расчета индекса ММВБ, при помощи непараметрического метода — ,и на основе получившихся данных построить оптимальный портфель. При этом, в данной работе используется не вполне стандартное определение оптимального портфеля. Во многих работах под оптимальностью подразумевают превышение доходности построенного портфеля над доходностью рыночного портфеля.

В общем случае данное определение некорректно, так как в виду большей диверсификации рыночный портфель обладает меньшим риском, и как следствие, меньшей доходностью. Поэтому в данной работе оптимальным портфелем называется портфель с заданным риском, доходность которого не ниже доходности рыночного портфеля с таким же параметром риска. Также в рамках данного исследования был проведен сравнительный анализ степени влияния того или иного фактора на доходность акций. Было выявлено, что российский рынок акций имеет признаки спекулятивного рынка, так как основными детерминантами доходности акций российских компаний является , - и цена на нефть.

10.3. Методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов

Риск-анализ инвестиционного проекта методом сценариев 6. Анализ рисков с построением дерева решений 1. Общие понятия неопределенности и риска Инновационная деятельность обладает высокой степенью неопределенности. Очень трудно предвидеть, какая инновация будет иметь успех на рынке, а какая не будет пользоваться спросом.

Метод построения «дерева решений» сходен с методом сценариев и объекту инвестиционного риска определенных баллов при анализе его.

Однако подход к риску как экономической категории разный. Исследователи разделяют две разные точки зрения: Учебное пособие предназначено для студентов обучающихся по специальности"финансы и кредит". Приведенный ниже текст получен путем автоматического извлечения из оригинального -документа и предназначен для предварительного просмотра. Изображения картинки, формулы, графики отсутствуют. Но на практике есть необходимость иметь информацию о других компаниях, с которыми нам приходится заключать различные договоры — на выдачу кредита, на поставку товара, лизинговые договоры, поручительства и другое.

Собирают эту информацию и предоставляют различным пользователям так называемые рейтинговые агентства. Их легко можно найти в интернете и приобрести каталоги этих компаний, где представлены сведения по финансовому и рисковому состоянию всех компаний, зарегистрировавшихся в данных агентствах.

ПОСТРОЕНИЕ ДЕРЕВА РЕШЕНИЙ

При реализации этого метода аналитику проекта, осуществляющему построение дерева решений, необходимо иметь достаточно полную информацию, дающую представление о возможных сценариях развития проекта с учетом вероятности и времени наступления конкретных событий рассматриваемых сценариев. При реализации метода предусматривается определенная последовательность формирования необходимых данных для построения дерева решений: На основании полученных сформированных данных строится дерево решений.

Инвестиционный анализ. АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ИСХОДЫ - ДЕРЕВО РЕШЕНИЙ. Для демонстрации данного метода оценки риска инвестиционного.

Издательская группа , Сборник научных трудов по материалам Международной научно-практической конференции 3 марта г. Метод корректировки ставки дисконтирования предусматривает приведение будущих денежных потоков к настоящему моменту времени по более высокой ставке, но не дает никакой информации о степени риска возможных отклонениях конечных экономических результатов. При этом получаемые результаты существенно зависят только от величины надбавки премии за риск. Также недостатком данного метода являются существенные ограничения возможностей моделирования различных вариантов развития инвестиционного проекта, которые сводятся к анализу зависимости показателей , и других от изменений одного показателя — нормы дисконта.

Таким образом, в данном методе различные виды неопределенности и риска формализуются в виде премии за риск, которая включается в ставку дисконтирования. Метод достоверных эквивалентов коэффициентов достоверности в корректировку денежных потоков ИП в зависимости от достоверности оценки их ожидаемой величины. Данный метод имеет несколько вариантов в зависимости от способа определения понижающих коэффициентов. Один из способов заключается в вычислении отношения достоверной величины чистых поступлений денежных средств по безрисковым вложениям операциям в период , к запланированной ожидаемой величине чистых поступлений от реализации инвестиционного проекта в этот же период [10].

Другой вариант данного метода заключается в экспертной корректировке денежных потоков с помощью понижающего коэффициента, устанавливаемого в зависимости от субъективной оценки вероятностей. Применение коэффициентов достоверности в такой интерпретации делает принятие инвестиционных решений произвольным и при формальном подходе может привести к серьезным ошибкам и, следовательно, к последующим негативным последствиям для предприятия [10]. Метод сценариев позволяет преодолеть основной недостаток метода анализа чувствительности, заключающийся в инвариантности измерения к других параметрам, кроме анализируемого, так как с его помощью можно учесть одновременное влияние изменений факторов риска.

56 Модель принятия решений